彩虹股份生产线建设进展顺利。我们预计合肥、张家港项目1#线可于2010 年9 月下旬点火，咸阳2#10 月中下旬点火，之后3 地每隔2个月释放一条产能直至所有13条产能全部释放，较此前的市场预期可能有所提前。

　　试验线玻璃基板成品率稳中有升，且未来新线在现有线基础上有所改良。陕西CX501 生产线（咸阳1#试验线）3月初开始生产，目前运行平稳，良品率及质量稳步提升。考虑新线建设中，前期试验线中存在的不足可在二期项目中得到解决，我们预计二期3 地生产线建成后，良率和产品品位可能还有提升。

　　生产成本逐步回落，盈利能力有望提升。随着公司逐步提升生产线设备及原材料国产化率，未来固定资产投资有望较“可研”有所降低；同时生产原材料逐步国产化预计能使得成本下降30%左右；此外，冷修窑炉工艺的调整可改善动能消耗水平。我们预计二期项目达产后，利润率将较之前“可研”中35%-38%的净利率水平高出约5%。

　　产能扩充势在必行。随着国内液晶面板生产线的投资建设，高世代的液晶玻璃将产能大量需求，8.5 代、10 代线液晶玻璃产能的配套建设预计将逐步走上公司的战略部署。预计公司有望通过在咸阳、长三角和珠三角三大基地的高次代玻璃基板布局，在5 年之内将国内市场占有率提升至50%。

　　销售进展顺利，产能成为瓶颈。现在面板企业受制于上游进口玻璃基板，迫切需要有其他供应商进入。目前公司已经在国内开始批量销售，台湾也有客户正在进行大批量的认证，但受限于产能，不足以实现下游的批量连续生产的需求，产能瓶颈在目前阶段是制约公司销售推进的重点。未来一旦产能放量至足以支撑单位面板线的需求，以公司的生产成本、质量以及物流各方面的优势，销售局面有望迅速打开。

　　OLED 项目值得长期布局。OLED 作为下一代显示器件，被称为“梦幻般的显示器”，目前随着技术的成熟，其未来逐步替代现有液晶面板的产业发展趋势已现端倪。公司在OLED 领域已经多年技术积累，目前通过PM-OLED 逐步切入市场；同时AM-OLED 的核心制造技术已经掌握。通过OLED 用玻璃基板及有机发光材料的研究发展，彩虹具备了OLED 产业一体化的潜力。