背光模组大厂中强光电（5371）受惠面板及投影机旺季，第三季营收估近220-225亿元、季增估5%、年增估15%-20%，单季每股盈余估逾1元，前三季EPS估3.5元。随着面板出货高峰过去、短期展望不明，加上吴江广桥厂新品还在认证，外传续亏并有相关费用提列，预估第四季营运可能降温，获利有待观察。

　　中强光电（以下简称：中光电）成立于1992年，为台湾背光模组及投影机制造大厂，主要下游客户包括面板厂、系统厂与电视厂商。生产基地分布于台湾新竹，以及中国昆山、苏州、上海、南京、宁波、广州、惠州等地。其中，背光模组产品事业占合并营收比重约7成，投影机占比10%-15%，投影机品牌事业琉璃奥图码比重约1成，投影光学元件厂扬明光(3504)比重约1成内。

　　早期中光电背光模组产品系以电视、监视器、笔记型电脑等大尺寸应用为主，近年来陆续切入平板电脑等中尺寸应用产品，并打入苹果Apple的iPad供应链及各大平板电脑品牌供应链。2014年第二季以296.7万美元买下台龙(6246)吴江广桥厂，规划从面板半成品open cell做到面板模组LCM、扩大中小尺寸市场布局。

　　中光电今年上半年受惠于电视及笔记型电脑背光模组出货增长，营收及获利均优于去年同期。第三季因面板及投影机旺季支撑，预估电视及监视器背光模组出货微增、笔记型电脑出货季增15%、平板电脑因新订单挹注出货估季增4-5成，投影机亦可望季增1成，整体营收获利均可望优于上季。

　　不过，随着面板旺季出货高峰过去，尤其电视面板需求在第四季传出杂音，部分关键零组件价格压力亦增强，加上中光电新购入的吴江广桥厂平板电脑平板LCM虽已量产出货，智慧型手机新产品还在认证阶段，推测将于2015年出货。外传吴江广桥厂短期可能仍处亏损，而公司亦表示下半年亦将陆续提列整并初期内部整顿之相关费用，预期中光电第四季营运可能降温，获利有待观察。

　　中光电今年第二季单季营收达210亿元，季增10%、年增19%，毛利率14%，单季营业利益10.12亿元、税后净利8.5亿元、单季每股盈余达1.12元，为自2010年第四季以来新高。累计上半年营收达401亿元、年增20%，归属母公司股东净利为12.6亿元，年增72%，上半年每股盈余1.74元。

　　预估第三季营收可达220-225亿元、季增估5%、年增估15%，以减资后股本54.3亿元推估，单季每股盈余估逾1元。累计前三季每股盈余估近3.5元。第四季营收可能降温，获利亦可能减少。