对于任何产业而言，企业重大投资、扩张产线以及产品调整，都要顺从市场规律，而在液晶面板领域，还有一条公认的液晶规律，即以供求为核心，以价格为表象，以厂商产能稼动率为表现，液晶面板产品价格规律性波动。

　　这条液晶面板产业的周期规律，已经成为众多液晶面板厂商投资扩产的重要参考。从2008年开始，由于液晶规律下行走向与当时的金融风暴并行，大大加深了液晶规律对于液晶面板企业的冲击，并由此造成了似乎液晶规律已经不灵的假象。

　　事实上，随着这些年液晶面板产业的产品结构以及产业转移的调整，液晶面板产业已经开始重新走向了稳步发展的节奏，在金融风暴影响日渐消退之下，液晶面板产业周期波动规律再次浮现水面。

　　从最近的液晶面板价格走势也可以看到，价格高涨带来的市场繁荣再现，部分厂商高调宣布产业投资计划，依稀可见2007年的荣景。在盛世之下，应该多想想苦日子，从2007年走过来的液晶厂商，对于产业的乐观明显有了保守的想法。于笔者而言，似乎又一个轮回即将开启，未来何去何从，对于新入的国内厂商而言，更应该思考对应策略。

　　　　2014年液晶面板价格涨势不断

　　自2014年第二季，来自于液晶电视领导品牌的强劲采购需求及出货计划，致液晶电视(LCDTV)面板供需趋紧，主流尺寸(32、40、42、48/49英寸甚至50及55英寸等)面板已经持续自第二季到第三季呈现价格上扬。在2014年第三季，部分领先的电视品牌，如三星电子(Samsung)及LG电子(LGE)调增2014年度LCDTV出货计划分别到4800万台及3400万台;强劲的面板采购需求造成液晶电视面板，特别是OpenCell半成品，仍旧短缺。此外，国内电视厂商也积极备货以迎接第四季度旺季来临及中国农历新年的需求。

　　根据DisplaySearch最新产业动态分析，全球前15大液晶电视品牌已于今年8月份生产1550万台液晶电视，达成2014年产量最高的一个月。然而，预估在9月的LCDTV生产数字将再度突破纪录来到1870万台，与2013年同期9月的出货量1720万台相比，年成长率达到9%。由于液晶电视品牌不断地提高生产量以满足强劲的渠道需求及年底旺季（如北美黑色星期五的促销及中国双11光棍节购物狂潮）的到来，预期前15大的液晶电视生产量在10月将达2110万的出货，与2013年同期10月出货量1840万台相比，年成长率达15%。

　　不过，2110万的生产与出货量不仅仅是今年的出货高峰，也会是历史出货的单月最高纪录。预期在接下来的第四季，单月的生产量将会减少，但与第三季相比仍旧处于较高的产量。

　　“从各液晶面板厂商刚刚报给我们的11月份产品报价，32英寸面板价格又上涨3美元，整机厂商要想盈利必须提价了，彩电涨价这是过去10年从来没有过的事情。”创维集团副总裁、彩电事业部总经理刘棠枝感叹说。

　　而实际上，国内液晶面板过去4个月的价格上涨了接近10美元，上涨幅度接近10%。一项来自调研机构的数据表明，电视面板供给吃紧的情况在今年10月份仍然持续着，并且可能会持续到11月份。这使得电视面板的报价在2012年10月下半月持续有所上涨，包括32英寸、40-42英寸、46英寸、50英寸等尺寸电视面板的价格，均分别较上半月上涨1-3美元不等。而在10月上半月，面板价格也上涨了1-2美元。这样算来，整个十月，液晶面板价格涨了2-5美元，平均涨幅2%左右。

　　“国内液晶面板过去4个月的价格上涨了接近10美元，上涨幅度接近10%。一项来自调研机构的数据表明，电视面板供给吃紧的情况在今年10月份仍然持续着，并且可能会持续到11月份。”

　　液晶面板价格上涨顶点即将到来

　　从第二季度开始都现在，液晶面板产品价格已经持续7个月不断上涨，整体上涨幅度接近了10%，笔者认为，尽管下半年的销售旺季已经到来，但液晶面板价格的上涨已经接近顶点，后续涨价动力不足，价格顶点即将到来。

　　首先，从价格上来看，我们看到最新10月份的液晶市场价格数据，观察每月价格变动情况可以看到，各类液晶面板价格涨幅呈现逐月下降趋势。我们观察液晶显示器用19英寸宽屏LED液晶面板价格，在6月份出现1.5美元的涨幅，此后价格涨幅逐月下降，到10月份，价格涨幅已经低至0.2美元，价格上涨趋势明显放缓。笔记本电脑用14英寸宽屏LED液晶面板价格，在5月、7月分别出现1.73美元、2.78美元的涨幅，其他月份涨幅基本保持在较低幅度，甚至在8月份价格下跌了1.68美元，而到了10月，整体价格涨幅仅为0.03美元，几乎保持不变。

　　其次，从市场端来看，此次大尺寸面板成为涨价的最大动因以及表现面，当笔者以为，从根源上是市场对面板现金价格低于成本价格的一个调整，目前的市场需求热点降低了大尺寸面板的产能，从而对供求关系产生了根本性的变化。从长远来看，支撑价格高企的需求因素并不具备长久性，价格上涨达到顶点也在预料之中了。

　　传统液晶行业规律在发生新变化

　　对于传统液晶行业规律而言，波谷与波峰之间的周期性摆动已经成为行业共识，不过随着中小尺寸智能电子产品的兴起，包括对于新技术的应用与研发，传统的液晶行业规律正在发生着新的变化。

　　TCL集团总裁、华星光电CEO薄连明日前就表示：“由于智能移动终端大规模应用液晶显示屏，液晶面板产业周期已经被熨平。” 随着巨大的产能释放，市场竞争势必进一步加剧，整个产业会否由此进入新的周期低谷，也成为业界普遍担忧的问题。薄连明对此并不担忧：“整个行业周期波动已经趋于平稳，以前是长周期，现在是小周期。”

　　“按照两年一个周期的规律，我们原本预计今年是一个低谷期，结果这个低谷期仅仅持续不到3个月，从今年3月份下旬就开始转向高潮期了，而且一路高歌持续到现在。”薄连明解释道，过去面板两年一周期主要受电视应用市场影响，现在看的周期不仅仅要看电视，还要看移动终端的周期，因为这些细分市场都会占用液晶面板的产能，大部分生产线既可以做大尺寸也可以做小尺寸。

　　“电视、手机和Pad(平板电脑)周期规律不完全一致。”薄连明认为，在电视、手机、Pad等几个细分市场不同周期交互作用下，液晶面板行业过去两年一个周期的波峰波谷被熨平了，呈现出更多小周期的特征，而且短期的周期性波动更加频繁，一年可能出现多个小周期。

　　“在电视、手机、Pad等几个细分市场不同周期交互作用下，液晶面板行业过去两年一个周期的波峰波谷被熨平了，呈现出更多小周期的特征，而且短期的周期性波动更加频繁，一年可能出现多个小周期。”

　　“这对我们来说是好事。正如经常发生小的地震，大的地震就不容易发生。”薄连明说，如果一个产业一路高歌，走了五年高潮期，然后出现下滑，这样的下滑是不可收拾的，行业内企业都会受到牵连。而小周期越来越多，无非是考验经营能力。

　　本土液晶面板厂商面临关键时刻

　　对于中国本土液晶面板厂商而言，液晶下行规律作用必将带来市场与产能的饱和，而在未来的一两年内，本土液晶产业液晶面临着发展的关键阶段，无论是市占率拓展、新技术应用以及下一代显示技术布局，对于产能日趋庞大的中国本土面板厂商而言，应对之道尤为关键。

　　从刚刚结束的2014中国平板显示高峰论坛上传出信息，预计到2015年，中国的薄膜晶体管液晶显示器(TFT-LCD)产能将超过日本，占据世界第二位，其中最适合生产TV屏的8.5代生产线的产能将位居世界第一。

　　以2014年上半年的4K电视面板为例，台湾企业的产品已覆盖了全球所有知名品牌，韩国企业的产品除满足自身品牌需求外，对日本和大陆的品牌积极渗透。而国内面板企业其产品仅供给本土品牌且渗透率都不太高。

　　因而，上市公司半年报中可以看出，在今年上半年中大尺寸液晶面板市场自二季度起稳步向好，面板价格持续上涨，部分电视面板处于供不应求状态下，京东方的毛利率还是同比下滑了1.72个百分点，净资产收益率从上年的3.26%下滑到2.38%，与家电行业的下滑同步。

　　从过去国内8.5代线一条没有，到现在液晶面板产能稳居第一，未来会面临饱和，都是业内过去受制于“缺芯少屏”困扰。为了尽快摆脱这一局面，国内企业仅从自身的需求着眼，纷纷跑项目上马自己的高世代线，而作为管理层却没有在审批上严格把关。

　　这再度暴露出电子产业的计划性很差。都是一窝蜂上马，只看眼前的赚钱，只看前三年挣钱，不问后五年受损。这实际是对产业健康发展伤害最大，也会影响企业的发展可持续性。特别是在上游液晶面板产能的扩张上，投入打了水漂，受损的是企业利益，但最终冲击到行业的长远。

　　中国已逐渐成为全球显示产业发展的主要力量。主要表现在产业规模持续快速增长，综合竞争力显著提高，新技术导入和应用提速，本地化配套能力逐渐形成四个方面。但这种态势一旦受到产业布局的扭曲，出现企业一哄而上的抢占市场份额的话，未来产业的竞争形势难以乐观。

　　规律之下，2015年产业走向趋于平稳发展

　　对于2015年，整体液晶面板产业将在荣景之后出现平稳发展局面，我们将从面板价格、市场供求、关键零部件供应情况进行分析，剖析未来2015年市场发展大势。

　　从研究机构数据来看，2014年TFT-LCD液晶面板的需求增长率按面积计算预计为7.6％。面板价格方面，进入2014年后，32英寸以及40英寸和42英寸有所上涨，不过整体价格基本稳定。年初到第二季度，按惯例是品牌公司和流通渠道调整库存的时期，国际电视大品牌公司大量采购电视用面板，因此原本担心“可能会出现供过于求”。但随着时间的推移，关于库存的担心消失。笔记本电脑和显示器用面板甚至出现供应紧张的局面。除了平板电脑用面板外，2014年供需基本保持平衡。

　　目前TFT液晶面板需求按面积计算增长率较高，处于供需平衡的状态，DisplaySearch预测2015年这种状态会继续保持。预计2015年TFT液晶面板供货面积的增长率约为6％。虽然低于2014年的7.6％，但作为成熟产业来说已经算比较高的增长率了。

　　对于液晶面板而言，玻璃基板、偏光片以及驱动IC等关键零部件产能将很大程度上印证面板产能的变化。就目前来看，由于液晶面板预测供货面积的增长率稳定，一般来说对面板零部件的增长率也会做出相同的预测。不过，2015年的面板零部件供货出现了紧张或者不足的迹象。因为生产玻璃、偏光板和驱动IC的主要厂商基本没扩大产能。例如图1显示，玻璃的产能扩大落后于TFT液晶面板的状况在2015年仍会持续。另外，薄板玻璃的需求增长，有些面板厂商要求使用0.25mm玻璃来生产高端IT产品的面板。

　　从理论上来说，玻璃变薄的话，成本会降低，效益会提高。但由于成品率低和品质问题，反而陷入了产能降低的状态。而且有些玻璃厂商很难生产厚度在0.4mm以下的玻璃。玻璃厂商最近几年基本没扩大产能，另外中国玻璃厂商才刚刚开始生产。因此，2015年玻璃可能会出现供货紧张或不足的情况。

　　同样，偏光板行业最近也基本没扩大产能。前三大偏光板厂商中，只有韩国LG化学扩大了产能。我们推测，主要偏光板厂商都接近满负荷运转的状态，基本没有增产的空间。驱动IC的需求也随着面板的高精细化不断扩大。不过，驱动IC主要利用收益性较低的200mm晶圆生产，因此芯片厂商更喜欢生产其他产品。好像不打算投资扩大驱动IC的产能。

　　大型零部件厂商都预测今后的供求状态趋于紧张。这种预测也许会促进扩大产能的投资，不过各厂商可能会疑虑“目前的状态是长期持续还是短期就结束”。零部件供给是否紧张也会受到面板厂商2015年计划的影响。2015年TFT液晶面板供货面积的增长率低于6％的可能性非常低，零部件行业的反应或将影响2015年的TFT液晶面板行业。

　　编者注：下一个轮回何时到来？

　　在可以预估的这个周期，我们又将见识一场价格、产能与企业投资之间的协调变化带来的产业盛宴，或许有出局，或许有崛起，但更多地，我们还在期待，是不是在下一个技术领域，又出现如此的轮回之变呢？

　　在众多新兴产品的兴起之下，液晶行业规律已经出现了众多变数，不过笔者以为，尽管已经出现更多的新元素，但只要还是面板，就离不开这个轮回，多看一次轮回，就多一份思考，产业成熟期的到来，或许没那么简单，您觉得呢？