为了稳定住价格走势，从去年Q4开始面板厂早早酝酿春节期间将要大幅减产的计划。

　　此次面板涨价要分两个阶段来看，第一阶段，由于日本地震造成偏光片材料厂商瑞翁停工停产，加上红海危机愈演愈烈引发的货运周期变长和航海费用的增加，给市场带来恐慌情绪，市场供应紧张的氛围愈发浓烈。为保证供应链安全，TV整机厂恢复面板采购需求。

　　第二阶段，随着面板价格上涨的信号愈发明显，2月面板厂大幅减产和放假，打乱了整机厂的正常的采购节奏，整机厂开始担心采购动作慢半拍导致后续采购价格偏高，进而积极增加采购订单，甚至为国内618还有海外体育赛事提前备货，进一步造成面板供不应求，推动面板价格的上涨。

　　2月面板厂大幅减产，打乱TV整机厂正常采购需求

　　因为大陆面板厂基本都践行按照大部分产线休假2周的策略来执行，在这期间销售、物流和工厂人员都放假，导致生产和出货都短暂停歇，面板厂出货计划大幅削减，根据奥维睿沃（AVC Revo）《AVC产业链-全球电视面板产销存月度报告》，2月全球电视面板出货计划16M，远低于2023年1月同样因为大幅减产的出货低点，面板厂控制出货节奏，造成市场供不应求，整机厂订单被延后至3月份满足。3月份面板厂稼动率提升，出货计划逐渐恢复。

　　23.01-24.03F 面板厂分月度出货预测

　　数据来源：奥维睿沃（AVC Revo） Unit：Mpcs，%

　　整机厂增加采购计划，加剧面板供不应求

　　TOP品牌厂考虑TV市场需求并无好转，但是黑天鹅事件频繁，瑞翁COP膜材产能在日本地震中受到影响，虽然工厂已经在恢复过程中，但是COP膜短缺的影响持续，CSOT/AUO/Sharp等厂商产能受到不同程度影响，例如华星的高端面板主要供应给头部客户三星/TCL/小米/Sony，COP膜紧缺造成其面板供应不足，结构性短缺的影响被放大。

　　过完春节至今，整机厂增加采购计划，据奥维睿沃（AVC Revo）调查，今年第一季度，TOP 11整机厂采购量增加至41M，环比恢复增长，第二季度采购量将进一步提升至47M，需求恢复下，整机厂不得不接受面板厂提出来的涨价诉求，以确保其自身供应链的安全和稳定。

　　22Q1-24Q2F Top11整机厂面板采购量变化

　　数据来源：奥维睿沃（AVC Revo） Unit：%

　　价格周期缩短，维持温和上涨趋势

　　今年2月份开始，在TV面板市场缺货的过程中，面板价格开始拉涨，在面板采购需求的支持下，面板价格的上涨趋势明确，参考本轮涨价过程，跟2023年拉涨节奏类似，但是面板厂策略有所调整，价格涨幅又有所差异。

　　22.06-24.06F电视面板价格趋势

　　数据来源：奥维睿沃(AVC Revo) , Unit：$

　　（1）面板厂持续动态控产，价格周期缩短为12个月

　　过往价格涨跌周期伴随着产能的扩张和退出，面板厂维持高稼动率运行，叠加需求端周期性变化，导致面板供需波动，进而引发面板价格的波动。但是从去年开始的涨价周期内，起主导作用的是面板厂产线稼动率的动态调整，因此价格波动周期分析转变为：面板降价→稼动降低→面板涨价→稼动提升→面板降价-稼动率降低，这样的周期循环，一方面，面板价格涨跌变得更有预期性，另一方面面板价格波动周期缩短，从过去的16~24个月缩短为现在的12个月左右。

　　去年随着面板价格的上涨，面板厂稼动率缓慢提升，7月份面板厂UT到达最高点83%，随着备货周期结束，需求的下降，面板价格出现下滑的趋势，短暂下跌3个月后止跌。过完春节，整机厂面板需求恢复以后，面板厂顺势拉升稼动率，今年3月份整体平均稼动率将提升至83%，但面板依然供不应求，面板厂商进一步推动这一波价格的上涨。

　　（2）面板厂盈利明显改善，价格温和上涨

　　2023年2月当时面板价格处于现金成本线附近，面板厂均亏损严重，所以面板厂扭亏目标强烈；根据奥维睿沃（AVC Revo）《AVC产业链-全球电视面板价格月度报告》，去年涨价过程中单月价格涨幅较大，65/75寸单月持续10美金左右的涨幅，进入到5月份，面板厂才基本实现扭亏。

　　虽然经历去年Q4价格的短暂下调，但是TV面板价格依然保持较高的盈利性，据奥维睿沃（AVC Revo）调查，今年Q1主要面板厂的TV面板盈利性在15%左右。因此相较去年，今年面板厂经营状况明显好转, 考虑TV整机厂经营压力的增加和对持续涨价的抱怨，今年面板价格虽然上涨，但是涨幅相对温和，3月面板厂65/75寸报价涨幅3-5美金左右，这也能容易被整机厂所接受。

　　面板厂策略的转变，面板价格走势的分析逻辑发生改变，面板厂对其产线动态控产的方式将会更加灵活，面板价格走势将变得更有预期性。

　　来源：奥维睿沃（AVC Revo）