CINNO Research 简评

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　　在刚刚过去的3月，LCD TV面板实现了供需两旺态势。在需求端上，尽管国际品牌部分仍显保守，但国内品牌已经在为夏季的旺季促销提前拉货，对面板需求明显提高。而在供给端，面板厂结束2月严控稼动率的举措后，3月稼动率大幅拉升，达到近9个月以来最高水平，而即便如此，面板需求短期内仍然偏紧，价格走势保持了向上的势头，仅涨幅略有回落。

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　　从供应端看，根据CINNO Research数据，2024年3月全球G8.5、G8.6 LCD产线稼动率均已提高到超过84%，而大尺寸生产主力G10.5产线稼动率更是超过93%，非常接近去年7~8月水平。随着部分旧产线关停以及广州LGD产线出售有所进展，LCD TV面板行业集中度进一步提升。

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　　而在需求端上，今年6~8月包括各类夏季促销以及体育赛事在内的一系列旺季因素已经促使国内品牌开始相关备货，并且考虑面板价格正处于上升期，品牌方有提前备货的动力，因而3~4月期间面板拉货需求旺盛。不过由于国际大品牌客户在需求策略上仍然保守，且面板价格持续走高情况下拉高采购量对其盈利不利，因而其备货意愿始终不强，随着这一波备货期过去，需求仍将回落，本轮行预计可持续到5月。

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　　CINNO Research预计，2024年4月32”~85”各主要尺寸面板价格，总体相比2月价格继续分别微涨1~4美元，涨幅基本依尺寸而递增。3月时面板价格由于需求增长，部分规格如85”等供应集中于少数几家大面板厂，涨幅一度高达7美元，目前随着相关面板厂稼动率拉升而有所回落，但仍维持了4美元的涨幅。预计面板价格在5月以前都会维持上涨局面。