根据TechInsights移动团队的最新研究，2024年第三季度全球智能手机出货量同比增长3.8%，达到3.077亿部，这已经是连续四个季度保持复苏态势。然而，与前三个季度相比，增长率已放缓至低个位数。全球智能手机批发收入同比增长3.5%，达到982亿美元。智能手机批发平均售价（ASP）连续四个季度呈下降趋势，同比下降0.3%。

智能手机市场的复苏在很大程度上是由新兴市场需求的激增推动的。非洲中东地区、中拉丁美洲和亚太地区取得了显著成果，成为复苏的主要动力。相比之下，中东欧地区由于地缘政治紧张局势而呈现下滑趋势。北美地区则出现了高个位数下滑，而西欧地区则实现了温和的年增长率。

2024年第三季度，三星以近19%的市场份额位居全球智能手机市场榜首。苹果(AAPL.US)以17%的市场份额位居第二。小米(01810)、OPPO（包括一加）和vivo占据其余前五名的位置，随后是传音、联想-摩托罗拉、荣耀、Realme和华为。在前十大供应商中，荣耀、传音(688036.SH)、三星和OPPO（包括一加）的出货量呈下降趋势，其余六家厂商均实现了年增长率。

图一：2024年第三季度全球智能手机出货量和市场份额

来源：TechInsights无线智能手机战略（WSS）频道

三星全球智能手机出货量为5770万部，占据了近19%的市场份额，低于一年前的20%。该公司智能手机出货量同比下降3%，表现逊于整体市场和许多竞争对手。除中东欧和非洲中东地区外，三星在其他所有地区都出现了年度下滑。在成熟市场和印度的表现也是喜忧参半，这是由于来自苹果和一些中国领先品牌的竞争加剧。此外，新推出的Z Flip 6由于零售价格较高、硬件升级较少和渠道促销不足而未达到预期目标。三星本季度的智能手机批发平均售价（ASP）表现稳定，但利润率有所下降，这主要归咎于较高的元件成本和运营费用。该公司在中拉丁美洲、中东欧和非洲中东地区排名第一，在北美和西欧排名第二。

苹果iPhone本季度全球出货量为5240万部，同比增长12%。占据了17%的市场份额，较一年前的16%增加一个百分点。除北美地区（加拿大市场表现疲软）外，苹果在所有主要地区和市场的出货量均实现年度增长，这主要得益于iPhone 15和旧款iPhone机型的大幅价格折扣。苹果在中国的下滑趋势已在本季度终止。苹果iPhone在中国的出货量同比增长2%，与2024年第二季度下降8%相比有所改善。我们认为，iPhone 15系列和旧款iPhone机型的大幅价格折扣，以及第三方对新推出的iPhone 16系列的强劲渠道促销，帮助该公司在全球最大的智能手机市场中改善了本季度的表现。在北美地区，苹果保持了领先地位，但出货量同比下降2%。相比之下，苹果在西欧地区实现了两位数的增长率（同比增长17%）。日本的表现也有所改善（同比增长15%）。印度（同比增长48%）和其他新兴市场的增长尤为显著。

小米继续保持第三名的位置，全球出货量为4280万部，同比增长3%，占据14%的市场份额。值得注意的是，这家中国厂商已经连续五个季度保持增长态势。然而，本季度的增长率已大幅放缓至低个位数。中国市场的强劲表现（同比增长13%）超出了预期，这主要得益于红米K70系列和小米14系列的健康需求。在其他地区（除中拉丁美洲外）和印度的表现仍然疲软。我们认为，库存调整是导致增速放缓的主要原因之一。这种模式将在接下来的几个季度中继续存在。在印度，小米本季度以17%的市场份额位居第二（仅次于vivo），略低于一年前的水平。在中国，小米的增长率达到两位数，排名前三。

OPPO（包括一加）超越vivo和传音（包括Tecno、Infinix和itel），本季度位居第四。这两个品牌的合计出货量为2770万部，年增长率与去年同期持平，市场份额为9%。OPPO品牌出货量为2420万部，同比下降7%；一加品牌出货量为350万部，同比下降22%。对于一加而言，北美和西欧地区的需求疲软，以及印度市场的下滑趋势持续，是导致其业绩不佳的主要原因。相比之下，OPPO品牌则受益于传音在印度和亚太地区其他新兴市场的势头减弱，成功实现了增长。

vivo全球智能手机出货量在本季度达到2760万台，同比增长25%，占据9%的市场份额，位列第五。本季度，vivo在亚太地区以16%的市场份额位居榜首，较一年前的14%有所提升。vivo在中国和印度市场同时蝉联两季度榜首。IQOO系列的健康需求、Y系列在低端市场的稳健表现以及X系列在高端市场的性能提升共同为公司带来了稳健的业绩。除中国和印度外，vivo在亚太地区的多个新兴市场（如泰国、马来西亚、菲律宾等）也实现了强劲增长。然而，其他地区的市场规模仍处于起步阶段。鉴于目前部分新兴市场渠道库存积压，预计该公司未来几个季度可能难以维持强劲势头。

传音（包括Tecno、Infinix和itel）滑落至第六位，将第五名的位置让给了vivo。这三个品牌全球智能手机总出货量为2510万部，同比下降5%，市场份额从一年前的9%降至本季度的8%。Tecno和Infinix占据了大部分市场份额，而itel品牌则专注于价格更低的功能手机市场。该公司继续在印度和欧洲面临高通和飞利浦提起的知识产权诉讼带来的阻力。同时，在印度和其他新兴市场，低端4G和5G领域的竞争也在加剧，主要来自vivo、小米、联想-摩托罗拉和Realme等品牌的竞争。

联想-摩托罗拉以5%的市场份额升至第七位，出货量同比增长26%，除中拉丁美洲外的所有地区均呈现健康增长。在中拉丁美洲，该品牌继续面临来自小米、荣耀和Realme等新兴中国品牌的激烈竞争。本季度，联想-摩托罗拉收购日本富士通开始显现成效。我们估计，联想-摩托罗拉和富士通（Arrows）品牌智能手机在日本合计出货量近70万台，使该公司首次跻身日本市场前四名（仅次于苹果、谷歌和夏普）。在北美地区，联想-摩托罗拉稳居第三位，市场份额增至12%，创第三季度历史新高，这得益于其在预付费市场的坚实产品组合。本季度，该公司在印度的强劲势头也得以延续，出货量翻了一番多。

荣耀的出色韧性有所减弱，将第七名的位置让给了联想-摩托罗拉，以接近5%的市场份额跌至第八位。其智能手机出货量为1500万部，同比下降6%。本季度，荣耀近70%的出货量来自中国市场，但出货量下降了11%，不敌vivo和小米等品牌。荣耀在海外市场的增长势头本季度也有所放缓。

Realme保持第九位，市场份额近5%。2024年第三季度，其出货量同比增长6%，主要增长来自中东欧、拉丁美洲和非洲中东地区。在中欧和非洲中东地区，Realme稳居前五名。然而，其在中国和印度的表现依然参差不齐。

华为排名第十，本季度智能手机出货量同比增长15%，但增速较前几季度大幅放缓。在中国市场，其出货量同比增长19%，与苹果并列第五位。虽然Mate 60 Pro的需求依然旺盛，但Pura 70系列的表现并未达到预期。此外，中国市场的折叠屏整体需求降温，也对华为本季度的业绩产生了不利影响。华为未在海外市场更新产品线，导致全球业绩平平。即将在11月发布的Mate 70系列备受瞩目。然而，鉴于iPhone在中国市场的稳定表现和宏观经济前景不佳，我们对Mate 70系列能否复制一年前Mate 60 Pro的成功持怀疑态度。

在全球十大品牌中，有四个品牌（三星、OPPO（包括一加）、传音和荣耀]）的出货量同比下降，其余品牌均实现同比增长。2024年第三季度，联想-摩托罗拉以最高的26%的同比增长率领跑，其次是vivo（同比增长25%）、华为（同比增长15%）和苹果（同比增长12%）。排名前十的八家中国品牌合计出货量同比增长6%，超过年增长率为4%的整体市场。然而，我们注意到，中国品牌的增速较之前几个季度已大幅放缓，符合我们的预期。

TechInsights预测，2024年全年全球智能手机出货量将同比增长5%。2025年，增长率将降至2%。地缘政治因素、经济不确定性以及元器件价格上涨将继续拖累全球智能手机市场，并对智能手机制造商的可持续性和盈利能力构成阻力。预计苹果和三星将在2025年继续保持前两名。即将发布的iPhone SE（2025）将助力苹果明年登顶榜首。华为在5G领域的回归将继续重塑2025年及以后的中国和全球智能手机市场，但复苏之路可能会在每个季度都出现起伏和不平衡。