中国领先的光电显示薄膜器件生产和整体解决方案提供厂商锦富新材，2012上半年实现营业收入8.0683亿元，同比增长55.71%；营业利润0.8989亿元，同比增长27.08%；归属上市公司股东净利润0.6874亿元，同比增长31.15%。公司不含导光板的光电显示薄膜器件收入同比上升46%、环比上升18%至6.36 亿元，毛利率在人工/折旧/摊销上升背景下环比改善0.7%，表现较好。去年下半年开始的导光板业务产能继续释放，上半年贡献0.97 亿元收入，毛利率环比改善1%至8%，符合预期。其中，第二季度单季营收4.54亿元，同比增57%，环比增28.7%；单季净利润同比增26.8%，环比增10%。

　　上半年总体看来，收入结构的变化拉低了公司总体毛利率水平，但分业务营收/毛利率指标均较健康，两项费用率合计下降1.2%，部分子公司优惠税率到期拉高了有效税率，最终净利润增长31%。第三季度电子行业进入旺季，由于去年同期业绩基数较低，业绩仍将保持快速增长。

　　液晶周期景气有望持续

　　今年上半年，液晶面板行业景气回升。2012年全球液晶电视出货量预增7%，占比提升到88%。国内市场受益能效补贴政策，LED背光渗透率将提升至70%。中低阶LED背光模块为了提高能效，将通过使用增亮膜等光学膜以提高透光率，光学膜市场稳定增长。

　　Open-Cell模式下，内销驱动营收高增长

　　受益液晶面板Open-Cell模式，公司的竞争力也有所提升。公司在东莞、青岛、深圳等客户就近设厂，内销一直保持快速增长。上半年主营业务实现内销收入2.1953亿元，同比增长243.8%，占比则达到28.6%。

　　公司2011年有2.18亿收入来自苹果。今年上半年苹果系列产品出货量均保持高速增长，iPad销售2880万台，同比增长106.6%；iPhone出货量6110万台，同比增长56.7%，下半年将继续受益iPadmini、iPhone5等新品，全年来自苹果的收入有望超过3亿元。预期公司2012年~2014年营业收入分别为15.8亿元、20.7亿元、26.9亿元。