苹果若併购Beats，Beats的大股东凯雷集团（Carlyle ）将成为大赢家，一度入股这家耳机製造商后来又出脱持股的宏达电，则可能扼腕不已。

　　私募股权业者凯雷当年才花5亿美元，买下Beats近半数股权，倘若苹果如媒体报导的以逾30亿美元併购Beats，凯雷的持股价值将暴增至15亿美元，等于现赚10亿美元。

　　凯雷七个月前才投资Beats，算是笔报酬不错的生意。不过，早已出清Beats持股的宏达电，则与庞大报酬失之交臂。假如宏达电迄今仍享有Beats控股权，手上持股价价值将高达6亿美元，可望藉这桩併购案赚进12.9亿美元，报酬率高达318%。

　　宏达电分两次脱手Beats股权，总计约获利1.15亿美元。

　　宏达电2011年以3.09亿美元买下Beats 50.1%股权时，HTCAndroid智慧手机事业才刚起飞，却已晋身全球高阶智慧手机製造商之列。Beats则为耳机市场掀起革命，苹果白色耳塞式耳机不再独领风骚，改由色彩缤纷的Beats耳机引领潮流。

　　虽然当时宏达电享有Beats控股权，Beats仍为独立经营的企业。Beats 2012年与魔声（Monster Cable）独家製造合约到期后，从此自行生产硬体，甚至赚取更高毛利。

　　不过，假如宏达电仍是Beats大股东，Beats作为併购目标的魅力可能大减。苹果应该不愿藉著这桩併购案，变成亟需现金的宏达电救星。

　　【记者刘忠勇╱台北报导】