宏达电(2498-TW)第一季法说会于上週落幕，近日股价呈现利多出尽走势。摩根士丹利证券指出，今年下半年M8动能堪忧，获利回温力道恐怕无法延续，建议旗下客户还是逢高减码。

　　《工商时报》报导，摩根士丹利证券指出，M8优于M7的地方，在于成本控管得宜，可帮助营运槓杆发挥，但因为缺乏出货规模，恐怕无法让获利回温趋势延续。摩根士丹利证券表示，以目前目前2倍的2014年P/B值来看，股价仍贵了些，给予投资评等「减码」，目标价微升至90元。

　　港商联昌证券则表示，第2季通常都是宏达电出货与获利高点，下半年多会呈现大幅滑落，今年下半年应该也不例外；加上中低阶智慧型手机竞争激烈，且苹果大尺寸iPhone6也将于下半年推出，预估宏达电获利空间会受到进一步压缩。联昌证券对宏达电维持「卖出」投资评等与97元目标价不变。

　　然而，并非所有外资对宏达电的基本面都全部看空。港商德意志证券就指出，宏达电已推出的M8与Desire 816，接下来还有A9等新产品效应，预估将可带领未来几季营收年成长率为正。德意志证券表示，M8与Desire 816今年第2季出货将分别上看350与180万支，今年可达850与350万支，因此调升目标价至250元，投资评等为「买进」。